近日,，全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示,，鉅洲資產(chǎn)管理(上海)有限公司(下稱鉅洲資產(chǎn))被申請(qǐng)破產(chǎn)，這在百億私募里實(shí)屬罕見(jiàn),，而其背后大股東是紐交所上市公司,。鉅洲資產(chǎn)究竟發(fā)生了什么,？私募機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，投資者的錢(qián)能拿回來(lái)嗎,？

　　8個(gè)月內(nèi)被罰2次

　　中基協(xié)官網(wǎng)顯示,，鉅洲資產(chǎn)成立于2013年5月，注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元,，截至2020年6月30日,，鉅洲資產(chǎn)管理規(guī)模區(qū)間在100億元以上，其在職員工人數(shù)僅為2人,。鉅洲資產(chǎn)的實(shí)控人為鉅派投資董事長(zhǎng)兼CEO倪建達(dá),，大股東上海鉅派投資集團(tuán)有限公司(下稱鉅派投資)對(duì)其持股85%。

　　官網(wǎng)顯示,，鉅派投資是一家第三方財(cái)富管理服務(wù)提供商,，創(chuàng)立于2010年3月，2011年-2014年完成A輪,、B輪融資并引入易居中國(guó)和新浪,，2015年于紐交所上市，2020年累計(jì)管理規(guī)模突破2000億元,。鉅派投資的產(chǎn)品與服務(wù)包括私募股權(quán)投資,、公募基金、房地產(chǎn)投資,、公開(kāi)資本市場(chǎng),。鉅派投資表示，其在私募股權(quán)投資行業(yè)布局科技,、醫(yī)療,、消費(fèi)等行業(yè)及細(xì)分領(lǐng)域。

　　此外,，年報(bào)顯示,，鉅派投資2021年?duì)I收為3.59億元，同比下降7.5%,；凈虧損2.68億元,，2020年凈虧損為3140萬(wàn)元,。2021年,，鉅派投資銷售的理財(cái)產(chǎn)品總價(jià)值為62億元，較2020年的65億元下降3.3%,。截至2021年12月31日,，鉅派管理總資產(chǎn)為313億元，同比下降7%,。

　　發(fā)布年報(bào)后不久,，2022年6月27日,，鉅派投資公告稱，根據(jù)《紐約證券交易所上市公司手冊(cè)》第802.01B節(jié)的規(guī)定,，由于公司已低于紐交所要求上市公司在連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)保持全球平均市值至少為1500萬(wàn)美元的持續(xù)上市標(biāo)準(zhǔn),，紐交所決定將公司的美國(guó)存托股(ADS)摘牌進(jìn)行退市程序。

　　截至2月17日,，鉅派投資收于0.0223美元/股,，較其上市發(fā)行價(jià)10美元/股跌去99.78%。

　　2月6日,，上海證監(jiān)局發(fā)布公告,，決定對(duì)鉅洲資產(chǎn)采取出具警示函的監(jiān)管措施。公告顯示,，經(jīng)查,，鉅洲資產(chǎn)在開(kāi)展私募基金業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在多項(xiàng)違規(guī)事實(shí)：一是未盡謹(jǐn)慎勤勉義務(wù),，投前決策不謹(jǐn)慎,，投后管理不到位；二是未按規(guī)定辦理個(gè)別基金備案手續(xù),；三是向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力不匹配的基金產(chǎn)品,；四是未按照基金合同約定如實(shí)向投資者披露基金投資等可能影響投資者合法權(quán)益的重大信息，信息披露不及時(shí),。

　　上海證監(jiān)局決定對(duì)鉅洲資產(chǎn)采取出具警示函的監(jiān)督管理措施,，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

　　值得注意的是,，這不是鉅洲資產(chǎn)第一次受到處罰,。

　　2022年7月，上海證監(jiān)局公告顯示,，鉅洲資產(chǎn)未妥善保存部分基金的投資者適當(dāng)性管理相關(guān)資料,，鉅洲智能制造2018私募股權(quán)投資基金、鉅安長(zhǎng)江優(yōu)選國(guó)企債專項(xiàng)私募基金1號(hào)的部分投資者適當(dāng)性管理資料存在缺失情況,，共計(jì)涉及相關(guān)基金近10%的基金投資者,，涉及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問(wèn)卷、投資者符合合格投資者條件的書(shū)面承諾,、投資者簽字確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū),、金融資產(chǎn)證明等多項(xiàng)適當(dāng)性管理資料。上海證監(jiān)局責(zé)令鉅洲資產(chǎn)改正,，給予警告,，并處三萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任鉅洲資產(chǎn)董事長(zhǎng),、法定代表人倪建達(dá)給予警告,，并處三萬(wàn)元罰款,。

　　行業(yè)加速出清

　　開(kāi)年來(lái)超1500家私募注銷

　　2023年以來(lái)，已有包括北京,、廈門(mén),、深圳、成都,、江蘇,、西藏在內(nèi)的多地證監(jiān)局對(duì)所在地區(qū)的違規(guī)私募基金管理人開(kāi)出罰單。處罰原因主要有未按規(guī)定及時(shí)填報(bào),、更新私募投資運(yùn)作情況,、向非合格投資者募集資金、向投資者承諾最低收益等,。

　　在監(jiān)管趨嚴(yán)的同時(shí),，私募行業(yè)也在加速出清。根據(jù)中基協(xié)2019年發(fā)布的《關(guān)于增設(shè)已注銷私募基金管理人信息公示的通知》,，注銷機(jī)構(gòu)主要分為“主動(dòng)注銷”“依公告注銷”和“協(xié)會(huì)注銷”三類,，其中“協(xié)會(huì)注銷”機(jī)構(gòu)是指因紀(jì)律處分、異常經(jīng)營(yíng)及失聯(lián)等情形被協(xié)會(huì)注銷的機(jī)構(gòu),。

　　中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示,，2023年以來(lái)，截至2月6日,，中基協(xié)注銷私募基金管理人有1568家,，其中有1495家私募是被協(xié)會(huì)注銷，71家為主動(dòng)注銷,，2家為依據(jù)公告注銷,。2022年全年注銷私募為2217家，相比之下,，私募注銷節(jié)奏明顯加快,。截至2023年1月末，存續(xù)私募基金管理人為22156家,，較2022年12月減少1511家,，環(huán)比下降6.38%。

　　對(duì)此,，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員,、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ奖硎荆傮w來(lái)看,，2023年初私募頻頻注銷體現(xiàn)了證監(jiān)會(huì)持續(xù)構(gòu)建私募基金行業(yè)優(yōu)勝劣汰,、進(jìn)退有序的常態(tài)化退出機(jī)制,、優(yōu)化行業(yè)生態(tài),、推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管趨勢(shì),。

　　況客科技管理合伙人安嘉晨認(rèn)為，長(zhǎng)期而言,，監(jiān)管趨嚴(yán)對(duì)私募有積極意義,。由于私募針對(duì)特定高凈值投資者，在合規(guī)管理方面的要求一般來(lái)說(shuō)比公募基金更低,，這也容易造成良莠不齊的情況,，因此有必要提高私募門(mén)檻。對(duì)于私募管理人來(lái)說(shuō),，則要在合規(guī)經(jīng)營(yíng),、規(guī)范管理方面增加投入。

　　投資者的錢(qián)能拿回來(lái)嗎,？

　　一般來(lái)說(shuō),，公司申請(qǐng)破產(chǎn)或被申請(qǐng)破產(chǎn)是出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂或資不抵債。這種情況在百億私募中非常罕見(jiàn),，上一個(gè)提出破產(chǎn)申請(qǐng)的百億私募是中融景誠(chéng)(北京)投資管理有限公司(下稱中融景誠(chéng)),。2020年，中融景誠(chéng)向法院提出破產(chǎn)申請(qǐng),。2021年,，中基協(xié)取消了中融景誠(chéng)的會(huì)員資格。

　　私募機(jī)構(gòu)破產(chǎn),，投資者最關(guān)心的是自己投資的錢(qián)能拿回來(lái)嗎,？

　　北京天馳君泰律師事務(wù)所首席律師吳月超對(duì)中新經(jīng)緯表示，投資者的錢(qián)是在私募產(chǎn)品里面,，正常情況下公司債務(wù)和私募產(chǎn)品是隔離的,。投資者是否能拿回錢(qián)與私募產(chǎn)品的收益情況掛鉤。公司破產(chǎn)不影響私募產(chǎn)品的完整性,，不影響私募產(chǎn)品的權(quán)益,。如果投資公司存在挪用，就另當(dāng)別論,。

　　值得注意的是,，2021年6月，中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)公告顯示,，“鉅洲智能制造2018私募股權(quán)投資基金”資金被挪用,，該基金由鉅洲資產(chǎn)作為私募基金管理人發(fā)行于2016年6月，基金銷售方為鉅派投資,，該基金共募集2.3億元,。上海金融法院二審判處鉅洲資產(chǎn)賠償投資者本金損失及其資金占用損失共計(jì)約116.06萬(wàn)元，作為基金銷售方的鉅派投資則承擔(dān)100%的連帶賠償責(zé)任,。

　　一位私募業(yè)內(nèi)人士亦對(duì)記者表示,，在被申請(qǐng)破產(chǎn)清算的情況下,，如果是私募機(jī)構(gòu)的合伙人，一般需要走正常的清算程序,，分配剩余資產(chǎn),，而私募基金產(chǎn)品的錢(qián)則存放在獨(dú)立賬戶里，這筆錢(qián)不屬于私募機(jī)構(gòu),，因而一般不會(huì)受到影響,。

　　根據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)，鉅洲資產(chǎn)共發(fā)行了301只私募基金,，其中207只基金已清算,。產(chǎn)品收益方面，中新經(jīng)緯未在公開(kāi)渠道查詢到鉅洲資產(chǎn)旗下產(chǎn)品的運(yùn)作及收益情況,。

　　對(duì)于公司產(chǎn)品目前是否正常運(yùn)營(yíng),，以及被申請(qǐng)破產(chǎn)的具體原因，記者多次撥打鉅洲資產(chǎn)企業(yè)年報(bào)所留電話,，電話無(wú)法接通,。隨后，記者打鉅派投資官網(wǎng)客服電話,，對(duì)面顯示“您撥的電話占線,，請(qǐng)稍候”。