從北京到成都,，在冬日寒風(fēng)中，不少城市的核酸檢測(cè)的隊(duì)伍越排越長(zhǎng),。不少市民發(fā)現(xiàn),，原本密集分布的核酸檢測(cè)點(diǎn)，在大面積地快速關(guān)停,。

去哪里做核酸,，成了一個(gè)折磨人的難題。

近日,，各地密集發(fā)布新政策,，降低核酸檢測(cè)的范圍和頻次。12月1日,，重慶宣布,，不再按行政區(qū)域開展全員核酸檢測(cè)，不隨意擴(kuò)大核酸檢測(cè)的范圍,。3日,，重慶相關(guān)負(fù)責(zé)人甚至提醒市民，“若非必要情況,，建議市民不要做核酸”,。

此前，成都,、北京,、深圳等地也相繼發(fā)布最新防控要求,。12月1日，成都市衛(wèi)健委表示,，除了進(jìn)入醫(yī)療機(jī)構(gòu)外,，市民主動(dòng)出示健康碼綠碼，測(cè)體溫,、掃場(chǎng)所碼,，即可進(jìn)入其他公共場(chǎng)所及乘坐公交、地鐵等市內(nèi)公共交通工具,。這也意味著,，成都市民進(jìn)入醫(yī)療機(jī)構(gòu)外的公共場(chǎng)所和乘坐公共交通，不再查驗(yàn)核酸陰性證明,。北京市的最新政策是,，北京市公交、地鐵運(yùn)營(yíng)企業(yè)在核驗(yàn)健康信息時(shí),，不得拒絕無48小時(shí)核酸陰性證明的乘客乘車,，新措施從12月5日（星期一）開始執(zhí)行，被視為“逐步放開”的信號(hào),。從12月3日起,，深圳市民進(jìn)入藥店、公園,、植物園,、室外旅游景點(diǎn)等公共場(chǎng)所將不再查驗(yàn)核酸檢測(cè)證明，但仍需掃場(chǎng)所碼,、查驗(yàn)健康碼綠碼,。

但到目前為止，北京,、上海等多數(shù)城市還沒完全舍棄核酸篩查,。12月2日0時(shí)至15時(shí)，北京新增本土新冠肺炎病毒感染者1738例,。北京疫情仍處于較快發(fā)展時(shí)期,，進(jìn)返京人員需嚴(yán)格執(zhí)行落地“三天三檢”要求，市民進(jìn)入公共場(chǎng)所查驗(yàn)核酸陰性證明的時(shí)間由72小時(shí)調(diào)整為48小時(shí),，核酸檢測(cè)頻次從“三天一檢”變?yōu)椤皟商煲粰z”,。不過，北京宣布,，自11月30日起,，對(duì)全市長(zhǎng)期居家老人、居家辦公和學(xué)習(xí)人員,、嬰幼兒等無社會(huì)面活動(dòng)的人員,，如無外出需求,，可不參加社區(qū)核酸篩查。

上海此前也公布了“進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)場(chǎng)所疫情防控工作措施”,。自11月29日零時(shí)起,，進(jìn)入上海餐飲服務(wù)（含酒吧）、購(gòu)物中心（含百貨店）,、超市賣場(chǎng),、菜市場(chǎng)、美容美發(fā),、洗（足）浴等商業(yè)場(chǎng)所的消費(fèi)者,，須持有48小時(shí)內(nèi)核酸檢測(cè)陰性證明。

一位體外診斷（IVD）領(lǐng)域資深從業(yè)者告訴《中國(guó)新聞周刊》：“抗原沒有現(xiàn)貨,，（核酸產(chǎn)業(yè)上游）供應(yīng)企業(yè)這兩周都在加班生產(chǎn)抗原,，核酸生產(chǎn)暫時(shí)閑置?！彼硎荆瑯I(yè)內(nèi)預(yù)判大規(guī)模核酸檢測(cè)或?qū)⒔Y(jié)束,，但也沒有百分百把握,。

核酸檢測(cè)如何從“暴利”到“薄利”

2020年初，核酸檢測(cè)剛被提出時(shí),，第三方檢測(cè)的定價(jià)曾高達(dá)200元/人份,。

“實(shí)驗(yàn)室設(shè)備和建設(shè)的成本最高，且當(dāng)時(shí)原料還沒完全國(guó)產(chǎn)替代,，采購(gòu)價(jià)高,，加上人力、耗材等成本,，新建一間常規(guī)檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室要數(shù)百萬元,。”體外診斷（IVD）企業(yè)品牌戰(zhàn)略顧問張洪華介紹,，當(dāng)時(shí)武漢地區(qū)華大基因萬人檢測(cè)通量實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)成本超過千萬元,。不過，最初單人單檢定價(jià)這么高,，主要還是因?yàn)椤肮┎粦?yīng)求”,。

當(dāng)時(shí)全國(guó)可進(jìn)行核酸診斷的P2及以上實(shí)驗(yàn)室資源有限。中國(guó)內(nèi)地只有一個(gè)P4實(shí)驗(yàn)室,，68個(gè)P3實(shí)驗(yàn)室,，《中國(guó)醫(yī)學(xué)裝備》 2014年刊發(fā)的《全國(guó)22省(市)負(fù)壓生物安全二級(jí)實(shí)驗(yàn)室建設(shè)現(xiàn)況的調(diào)查分析》顯示，全國(guó)共有P2實(shí)驗(yàn)室358套,。

2020年4月18日,，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組印發(fā)通知,，涉及獨(dú)立醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室的內(nèi)容，由以往的“鼓勵(lì)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皯?yīng)當(dāng)”,，并首次提出醫(yī)療機(jī)構(gòu)或疾控機(jī)構(gòu)可將檢測(cè)業(yè)務(wù)委托給醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室開展,。原本作為醫(yī)療機(jī)構(gòu)和疾控部門“外包”的第三方檢測(cè)服務(wù)機(jī)構(gòu)從幕后走到臺(tái)前。

為降低核酸檢測(cè)成本,，2020年4月,，湖北率先啟動(dòng)新冠病毒檢測(cè)試劑盒集采，最低中標(biāo)價(jià)16.78元,，最高24.99元,，檢測(cè)服務(wù)最高限價(jià)為 180 元/人次。東興證券數(shù)據(jù)顯示,，截至2020年5月6日,，武漢地區(qū)的核酸檢測(cè)中，獨(dú)立醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室完成檢測(cè)量是公立醫(yī)院的4倍,。

東興證券醫(yī)藥首席分析師胡博新2020年5月撰文指出,，集采實(shí)際上重塑了新冠檢測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈的利益格局。湖北地區(qū)針對(duì)檢測(cè)試劑盒進(jìn)行集采降價(jià)后,，上游,、中游企業(yè)利潤(rùn)下滑，相比來看,，檢測(cè)服務(wù)最高限價(jià)給下游檢驗(yàn)服務(wù)留有充足的價(jià)格空間,。降價(jià)后，第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)核酸檢測(cè)的利潤(rùn)仍可達(dá)到約155元/人份,。

天眼查顯示,，2020年1月1日至今，超過24500家名稱或經(jīng)營(yíng)范圍含“醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)”的公司注冊(cè)成立,。從地區(qū)分布看,，廣東地區(qū)相關(guān)企業(yè)超過3000家，山東,、江西,、北京、江蘇等地相關(guān)企業(yè)在2000家左右,。

與入局者數(shù)量持續(xù)增加相反,，核酸檢測(cè)標(biāo)價(jià)在不斷探底。2020年6月,，北京公布“京津冀新冠病毒相關(guān)檢測(cè)試劑聯(lián)合采購(gòu)掛網(wǎng)成交結(jié)果”,，11個(gè)核酸檢測(cè)試劑產(chǎn)品掛網(wǎng)成交，最低為12元,。2021年9月,，京津冀魯聯(lián)盟集采,，納入22種核酸檢測(cè)試劑盒,最低供貨價(jià)已降到5.38元。今年7月,，天津下調(diào)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)單人單檢新冠病毒核酸檢測(cè)的政府指導(dǎo)價(jià),，單人單檢價(jià)格降至不高于每人份16元，多人混檢價(jià)格統(tǒng)一不高于每人份3元,。

從消費(fèi)端看,，實(shí)際支付的檢測(cè)價(jià)格也在同步下降。單人單檢價(jià)格從200元到180元,、60元,、38元。為配合大規(guī)模篩查和常態(tài)化檢測(cè)工作,，到今年6月,，湖南省單人單檢最高限價(jià)統(tǒng)一調(diào)整為每人次16元，多人混檢最高限價(jià)統(tǒng)一為每人次4元,，對(duì)于政府組織的大規(guī)模篩查,、常態(tài)化檢測(cè)，多人混檢按照不高于每人次3.5元的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)費(fèi),。最高定價(jià)包括了全部試劑耗材,、配送、檢測(cè),、采樣員人力等全程成本,。

獨(dú)立機(jī)構(gòu)核酸檢測(cè)的定價(jià),、成本,、利潤(rùn)均在下降。

“檢測(cè)機(jī)構(gòu)增多的趨勢(shì)到今年上半年基本停止了,，市場(chǎng)在向頭部集中,，小企業(yè)很快會(huì)被淘汰?！睆埡槿A告訴《中國(guó)新聞周刊》,，很多人只看到了早入局者前兩年?duì)I收翻倍，看到全國(guó)核酸檢測(cè)千百億量級(jí)的市場(chǎng),，真正加入后才發(fā)現(xiàn)騎虎難下,，沒有足夠的市場(chǎng)規(guī)模和資金底子，很難撐到回款那一天,。

今年前三季度,，多家核酸檢測(cè)相關(guān)上市公司的應(yīng)收賬款比例明顯提升。蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué),、凱普醫(yī)學(xué),、達(dá)安基因,、迪安診斷、金域醫(yī)學(xué),、譜尼測(cè)試等企業(yè)的應(yīng)收賬款分別同比增長(zhǎng)196.77%,、146.32%、84.18%,、76.65%,、65.67%、27.16%,。以迪安診斷為例,，三季度營(yíng)收156億元，應(yīng)收賬款高達(dá)108億元,，占比69%,。

業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)從未停止。不久前,，體外診斷龍頭上市公司達(dá)安基因內(nèi)部的一份《試劑調(diào)價(jià)通知函》流出,，據(jù)統(tǒng)計(jì)，此次大幅降價(jià)的實(shí)際產(chǎn)品多達(dá)53個(gè),，48個(gè)試劑產(chǎn)品的價(jià)格下調(diào)至20元及以下,，其中10元與15元的產(chǎn)品占比超過95%，價(jià)格在20元以上的則僅有5個(gè),。

“達(dá)安基因這次調(diào)價(jià)擊穿了核酸檢測(cè)產(chǎn)品的價(jià)格體系,，整個(gè)分子檢測(cè)行業(yè)會(huì)面臨一次洗牌，規(guī)模小的企業(yè)會(huì)被擠掉,?！币晃籌VD領(lǐng)域投資人說，包括新冠檢測(cè)在內(nèi),，分子檢測(cè)市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步向龍頭集中,。

核酸相關(guān)企業(yè)IPO是“發(fā)國(guó)難財(cái)”？

從2020年新冠疫情爆發(fā),，到今年實(shí)行常態(tài)化核酸檢測(cè)前,，中國(guó)已經(jīng)完成約115億人次的核酸檢測(cè)。

國(guó)家衛(wèi)生健康委臨床檢驗(yàn)中心副主任李金明在央視新聞采訪時(shí)介紹說,，截至2022年4月16日,，全國(guó)有1.31萬家醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)具備檢測(cè)能力，檢測(cè)能力達(dá)到5165萬管/天,。

核酸檢測(cè)仍是判斷新冠病毒感染的金標(biāo)準(zhǔn),。在過去半年多，部分地區(qū)未在時(shí)限內(nèi)完成常態(tài)化核酸檢測(cè)的人員，將被賦“黃碼”,，“紅碼”,，被限制出行。如西安,、鄭州,、天津等大城市，可在1天內(nèi)完成約1200萬人口的核酸檢測(cè),。

半年多的常態(tài)化檢測(cè)后,，全國(guó)核酸檢測(cè)數(shù)量早就不止115億人次。據(jù)全國(guó)體外診斷網(wǎng)統(tǒng)計(jì),，截至今年10月,，國(guó)家藥監(jiān)局已批準(zhǔn)41個(gè)新冠核酸檢測(cè)試劑上市。共同支撐起龐大檢測(cè)數(shù)量的,，還有30多家生產(chǎn)企業(yè)和數(shù)百家第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu),。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，目前“新冠檢測(cè)”相關(guān)上市企業(yè)共有109家,，這些企業(yè)2021年全年的凈利潤(rùn)總和為740.98億元,，今年前三季度的凈利潤(rùn)已經(jīng)超過去年全年。

很多公司被新冠疫情改寫了命運(yùn),。原本售賣血壓計(jì),、血糖儀系列產(chǎn)品的九安醫(yī)療，今年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)30.1倍,，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)319.2倍,。據(jù)該公司公告顯示，業(yè)績(jī)高增主要源于新冠試劑盒銷售大幅增加所致,。九安醫(yī)療旗下iHealth試劑盒于2021年11月8日獲得美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）應(yīng)急使用授權(quán)（EUA）,，可在美國(guó)和認(rèn)可美國(guó)EUA的國(guó)家或地區(qū)銷售。

事實(shí)上,，營(yíng)收增速最快的幾家企業(yè),，大多不是核酸檢測(cè)服務(wù)機(jī)構(gòu),，而是試劑及儀器的研發(fā)生產(chǎn)企業(yè),，且大部分市場(chǎng)在海外。安旭生物2022三季報(bào)顯示,，公司主營(yíng)收入61.27億元,，同比上升798.35%，據(jù)其半年報(bào)顯示,，外銷售占比99.25%以上,，主要銷往北美洲、歐洲、大洋洲等發(fā)達(dá)國(guó)家,。

提供核酸檢測(cè)服務(wù)業(yè)務(wù)的多家公司營(yíng)收數(shù)據(jù)緊隨其后,。明德生物、達(dá)安基因,、凱普生物,、碩世生物、蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué),、金域醫(yī)學(xué),、迪安診斷、譜尼測(cè)試等上市公司,，也保持了至少兩位數(shù)的營(yíng)收增速,。

漂亮的營(yíng)收業(yè)績(jī)也加速了其他核酸檢測(cè)相關(guān)企業(yè)的上市步伐。截至11月24日,，今年共有5家“新冠檢測(cè)”相關(guān)企業(yè)IPO過會(huì),，分別是康為世紀(jì)、達(dá)科為,、致善生物,、瑞博奧、菲鵬生物,。從主營(yíng)業(yè)務(wù)來看,，康為世紀(jì)、達(dá)科為,、致善生物,、瑞博奧均是生產(chǎn)核酸檢測(cè)試劑，菲鵬生物為體外診斷試劑核心原料的供應(yīng)商,。

這5家過會(huì)企業(yè)都在2020年之后實(shí)現(xiàn)了大幅增加,，凈利潤(rùn)均超過億元?？禐槭兰o(jì),、致善生物、瑞博奧,、菲鵬生物4家企業(yè)的毛利率均超過50%,，瑞博奧和菲鵬生物超過80%?？禐槭兰o(jì)已于10月25日登陸科創(chuàng)板,。

隨著相關(guān)公司業(yè)績(jī)一路水漲船高，與之相反,，社會(huì)上的質(zhì)疑聲越來越大,。核酸檢測(cè)相關(guān)公司被指“發(fā)國(guó)難財(cái)還招搖過市”。

11月23日，本應(yīng)接受科創(chuàng)板IPO上會(huì)審核的翌圣生物,，被迫踩下急剎車,。上交所公告顯示，新冠檢測(cè)原料商翌圣生物尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查,，決定取消對(duì)其發(fā)行上市申請(qǐng)的審議,。就在兩天前，深交所,、上交所剛表態(tài),，對(duì)“涉核酸檢測(cè)企業(yè)的IPO申請(qǐng)堅(jiān)持從嚴(yán)審核”，尤其是對(duì)企業(yè)的科創(chuàng)屬性和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,。翌圣生物成了新規(guī)發(fā)布后第一家被取消IPO申請(qǐng)審議的公司,。

“翌圣生物多少被誤傷了?！鄙鲜鯥VD領(lǐng)域投資人分析,，翌圣生物主營(yíng)上游原料，上半年新冠業(yè)務(wù)占比不到4成,。從翌圣生物招股書看,，2019年至2021年研發(fā)費(fèi)用分別為1528萬元、2200萬元和5648萬元,，占當(dāng)期營(yíng)收的比例分別為15.61%、11.81%和17.56%

事實(shí)上,，相關(guān)上市企業(yè)自己也十分清楚，新冠病毒核酸檢測(cè)是因政策而生的短期業(yè)務(wù),，不可持續(xù),。瑞博奧在其招股書中稱，未來隨著政府對(duì)新冠核酸檢測(cè)的指導(dǎo)價(jià)格進(jìn)一步調(diào)整以及公司主要經(jīng)營(yíng)地新冠疫情情況逐步獲得控制,，公司新冠疫情相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)收入預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下滑,。菲鵬生物在招股書中坦言,，由新冠疫情帶來的業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)具有一定偶發(fā)性，隨著新冠疫情對(duì)業(yè)績(jī)利好的影響逐步減弱或消退，公司面臨未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基數(shù)回落及高增長(zhǎng)率不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn),。

“群情激奮下,，短期內(nèi)不太可能再有核酸檢測(cè)相關(guān)企業(yè)上市?！鄙鲜鯥VD領(lǐng)域投資人告訴《中國(guó)新聞周刊》,，核酸檢測(cè)技術(shù)不是只服務(wù)于新冠篩查，在疫情爆發(fā)前,，核酸檢測(cè)已經(jīng)廣泛應(yīng)用于流行性感冒、麻疹,、風(fēng)疹等傳染病的檢測(cè)和篩查,，此外,，還應(yīng)用于農(nóng)牧、刑偵等非傳染病領(lǐng)域,，包含“新冠病毒檢測(cè)”在內(nèi)的分子診斷被行業(yè)視為未來技術(shù)的發(fā)展方向,。

“企業(yè)根據(jù)實(shí)際發(fā)展情況，未來剝離新冠相關(guān)業(yè)務(wù),，如仍可持續(xù)健康經(jīng)營(yíng)，且符合上市條件,，企業(yè)再次啟動(dòng)IPO也是很有可能的,?！鄙鲜鐾顿Y人說,。